Уже десятилетиями экономисты предрекают упадок доллара. Но было сложно представить, что всего за один год — первый год второго президентского срока Дональда Трампа — цена золота подскочит на 90%, почти удвоится и превысит 5250 долларов за тройскую унцию. Одновременно устанавливает рекорды и серебро — более ста долларов. В чем причина? С момента одностороннего отказа Вашингтона от золотого стандарта, который был ключевой частью Бреттон-Вудской системы, прошло 54 года. Все это время США так или иначе жили в долг, превратив эксклюзивное положение своей валюты в источник геополитической ренты — фактически существуя за счёт остального мира. Последний сбалансированный федеральный бюджет был составлен 24 года назад, а дефицит торгового баланса неуклонно растёт; Трамп пытается исправить ситуацию с помощью тарифов — их средний уровень поднялся до 19%. Однако такое активное использование административных мер отражается внутренними издержками в виде роста инфляции, которая и при администрации Байдена, и сейчас (как показал Л. Саммерс) не опускается ниже примерно восьми процентов при официальном уровне в три. За 40 лет глобализации и одновременной финансовой трансформации экономики США страна лишилась производственной базы, в том числе необходимой для оборонной промышленности и судостроения. В тяжёлом затянувшемся кризисе 1970-х перед Америкой стоял непростой выбор относительно дальнейшей модели развития. Был принят курс, который привёл к постепенному демонтажу Закона Гласса — Стиголла и к забвению уроков Великой депрессии: тогдашний опыт показал, что неосторожная монетарная политика и сама по себе зависимость от фондовых рынков являются уязвимостями англосаксонской модели капитализма.